Một lượng vàng kỷ lục đang được lưu trữ tại các kho của sàn giao dịch Mỹ, sau khi hàng chục tỷ USD vàng thỏi đổ vào nước này trong bối cảnh cơn sốt đầu cơ do thuế quan của cựu Tổng thống Donald Trump gây ra.
Theo số liệu từ Sàn giao dịch hàng hóa New York (Comex), lượng vàng dự trữ đã chạm mốc 39,7 triệu ounce vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ năm 1992, với tổng giá trị khoảng 115 tỷ USD. Lượng vàng này đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu tháng 12/2024, do mức chênh lệch giá giữa thị trường Mỹ và quốc tế tạo ra cơ hội kinh doanh hấp dẫn cho các nhà đầu tư có thể vận chuyển vàng vào Mỹ.
Vàng đổ vào Mỹ do chênh lệch giá bất thường
Thông thường, mức chênh lệch giữa giá vàng kỳ hạn trên Comex và giá giao ngay tại Thị trường vàng London (LBMA) chỉ ở mức khiêm tốn, phản ánh chi phí vận chuyển, lưu trữ và tài chính. Tuy nhiên, tình hình thay đổi đáng kể vào cuối năm ngoái khi có lo ngại rằng vàng có thể bị đưa vào danh sách các mặt hàng chịu thuế trong các biện pháp thương mại mới của chính quyền Trump.
Trước nguy cơ này, nhiều nhà đầu tư đã vội vàng đóng các vị thế bán khống trên Comex, đẩy giá vàng kỳ hạn tại Mỹ lên cao hơn đáng kể so với giá giao ngay tại London. Kết quả là một lượng lớn vàng thỏi đã được vận chuyển vào Mỹ, giúp giới đầu tư tận dụng chênh lệch giá bất thường để kiếm lợi nhuận.
Lượng dự trữ vàng đạt đỉnh mới, vượt mức của năm 2021
Lượng vàng hiện có trong các kho đăng ký của Comex đã vượt qua mức kỷ lục trước đó được thiết lập vào tháng 2/2021 – thời điểm thị trường tài chính toàn cầu bị tác động nặng nề bởi đại dịch COVID-19. Khi đó, các nhà đầu tư đã đổ xô tích trữ vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, dẫn đến việc gia tăng lượng dự trữ.
Tuy nhiên, hiện tại, sự mất cân bằng của thị trường có vẻ đang dần giảm bớt. Mức chênh lệch giá giữa các thị trường đang thu hẹp lại khi sự căng thẳng trong thị trường vàng vật chất giảm đi. Lượng vàng đổ vào các kho Comex hàng ngày cũng giảm mạnh, từ hơn 1 triệu ounce/ngày vào cuối tháng 1 xuống chỉ còn khoảng 200.000 ounce hoặc ít hơn trong tuần qua.
Thay đổi trong mô hình giao dịch vàng kỳ hạn
Trong điều kiện bình thường, các nhà giao dịch bán vàng kỳ hạn trên Comex thường đóng vị thế bằng cách thanh toán bằng tiền mặt. Tuy nhiên, họ cũng có thể chọn giao vàng thực tế vào các kho đã đăng ký của Comex để tất toán hợp đồng.
Hiện tại, lượng vàng trong các kho của Comex tương đương với khoảng 80% tổng số hợp đồng mở trên thị trường vàng kỳ hạn. Trước năm 2020, tỷ lệ này chỉ khoảng 20%, do các ngân hàng thường giữ vàng tại London và bảo hiểm rủi ro bằng cách bán hợp đồng kỳ hạn tại New York.
Với sự thay đổi này, thị trường vàng toàn cầu tiếp tục trải qua những biến động đáng kể, trong bối cảnh ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan và chiến lược giao dịch của giới đầu tư.
📌 Xem thêm về diễn biến thị trường vàng tại:
- Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) – Cơ quan giám sát thị trường phái sinh Mỹ.
- World Gold Council – Tổ chức cung cấp dữ liệu và phân tích thị trường vàng toàn cầu.
- Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York – Một trong những trung tâm lưu trữ vàng lớn nhất thế giới.
- Sàn giao dịch vàng Thượng Hải (SGE) – Một trong những đối thủ chính của Comex trên thị trường vàng toàn cầu.
