Dự báo giá vàng đạt 4.000 USD/oz vào quý II/2026
Các chuyên gia phân tích của JPMorgan dự báo giá vàng sẽ đạt mức cao kỷ lục 4.000 USD mỗi ounce vào quý II năm 2026, trong bối cảnh nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng giữa cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu kéo dài.
Trong thông báo phát hành ngày 22/4, JPMorgan cho biết: “Nền tảng cho dự báo giá vàng hướng tới 4.000 USD/oz vào năm sau là nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương, trung bình khoảng 710 tấn mỗi quý trong năm nay”. Trước khi thiết lập kỷ lục này, các chuyên gia dự đoán giá vàng sẽ đạt trung bình 3.675 USD/oz vào quý IV năm 2025. Ngân hàng này cũng lưu ý khả năng giá vàng sẽ vượt xa các kịch bản dự báo nếu nhu cầu tăng vượt kỳ vọng hiện tại.
Dự báo lạc quan đến vào cùng ngày khi giá vàng giao ngay lần đầu tiên chạm mốc 3.500 USD/oz, khi giới đầu tư tìm đến tài sản an toàn giữa bất ổn kinh tế Mỹ và lo ngại về đồng USD. Tuy nhiên, đà tăng của vàng đã chững lại; vào lúc 10:45 sáng (giờ ET) ngày thứ Tư, giá vàng điều chỉnh giảm 3% xuống còn 3.285,28 USD/oz, sau khi thị trường chứng khoán phục hồi nhờ Tổng thống Mỹ Donald Trump tỏ dấu hiệu mềm mỏng hơn về chính sách thuế quan.
Dù vậy, vàng vẫn ghi nhận mức tăng gần 30% kể từ đầu năm 2025, trở thành một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất và lập đến 28 đỉnh giá lịch sử chỉ trong vài tháng đầu năm. Trước đó, Goldman Sachs cũng đưa ra dự báo giá vàng lên tới 4.000 USD/oz vào năm sau và nâng mức dự báo cuối năm 2025 lên 3.700 USD/oz. Ngân hàng này nhận định rằng, trong một số kịch bản cực đoan, giá vàng có thể tiến sát 4.500 USD/oz vào cuối năm nay.
Kịch bản tiêu cực
Bên cạnh đó, JPMorgan cũng đưa ra kịch bản tiêu cực, trong đó nhu cầu từ ngân hàng trung ương bất ngờ sụt giảm. “Tác động tiêu cực đáng kể hơn sẽ là trường hợp tăng trưởng kinh tế Mỹ tỏ ra đặc biệt vững vàng trước các biện pháp thuế quan, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chủ động hơn trong kiểm soát rủi ro lạm phát, từ đó thị trường bắt đầu đặt cược vào khả năng tăng lãi suất ngay cả khi lạm phát chưa xuất hiện rõ rệt”, báo cáo của JPMorgan phân tích.
Nhìn chung, giá vàng vẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục biến động mạnh trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều rủi ro, bao gồm biến động tiền tệ, chính sách lãi suất của Fed và diễn biến khó lường của chiến tranh thương mại giữa các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và Hoa Kỳ.
