Các đại gia đầu tư rủ nhau “chạy” khỏi thị trường Mỹ – Qua Rừng Bốc phét tám chuyện tài chính vĩ mô

Xin chào quý vị cô bác anh chị em, lại là Qua Rừng Bốc phét đây – nhà đầu tư huyền thoại, chuyên ngồi quán cóc, uống cà phê phin và ăn bánh mì bơ đường, tám chuyện tài chính vĩ mô toàn cầu.

Dạo này, giới đại gia đầu tư toàn cầu không còn mê thị trường Mỹ như trước nữa đâu. Từ các quỹ đầu tư tổ chức lớn, mấy anh quản lý quỹ hạng nặng cho tới các quỹ lương hưu nước ngoài, ai cũng đang rục rịch chuyển tiền đi nơi khác. Lý do thì cũng dễ hiểu thôi: ông Donald Trump cứ thích “đánh thuế”, rồi lại nợ công Mỹ thì phình to như bụng Qua Rừng sau Tết, làm ai cũng hết hồn.

Chính sách thương mại của ông Trump cứ thất thường như thời tiết Sài Gòn, lúc nắng lúc mưa, khiến thị trường toàn cầu chao đảo. Đồng USD bị bán tháo, giá cổ phiếu Phố Wall thì tụt hậu so với bên châu Âu. Chưa kể, luật giảm thuế của ông Trump nghe thì vui tai, nhưng lại đẩy nợ công Mỹ lên thêm 2,4 nghìn tỷ đô trong 10 năm tới. Thế là trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tụt giá luôn.

Nói chung, dân đầu tư giờ bớt khoái tài sản Mỹ rồi, quay sang đổ tiền vào châu Âu cho lành. Tờ Financial Times còn bảo, khảo sát của Bank of America cho thấy ý định đầu tư vào USD thấp nhất gần 20 năm qua. Anh Seth Bernstein – CEO của AllianceBernstein (quản lý 780 tỷ đô la, nghe cho oách nhé!) cũng bảo: “Nợ công Mỹ to quá, chính sách lại khó lường, ai cũng phải nghĩ lại chuyện ôm tài sản Mỹ.”

Có ông sếp quỹ đầu tư tư nhân ở Mỹ còn gọi mấy kế hoạch áp thuế của Trump là “hồi chuông báo thức” cho mấy ai lỡ ôm tài sản Mỹ hơi nhiều. Thậm chí, quỹ lương hưu lớn thứ 2 Canada (Caisse de dépôt et placement du Québec) cũng mạnh dạn tuyên bố sẽ giảm bớt tài sản Mỹ (hiện chiếm tận 40% danh mục), chuyển sang đầu tư vào Anh, Pháp và Đức cho chắc cú.

Ông Howard Marks – sếp bự của Oaktree Capital Management (quản lý 203 tỷ đô la, ghê chưa!) cũng bảo: “Mỹ là nơi đầu tư ngon nhất cả thế kỷ qua, nhưng giờ ai cũng bắt đầu nghi ngờ, có khi phải điều chỉnh lại danh mục thôi.”

Còn về thành tích, chỉ số S&P 500 của Mỹ từ đầu năm chỉ tăng lẹt đẹt chưa nổi 2%, trong khi chỉ số Stoxx Europe 600 bên châu Âu thì tăng tới 9%. Đồng USD thì cứ lụi dần, giảm 9% từ đầu năm, dù Trump đã tạm dừng nhiều kế hoạch áp thuế.

Dân đầu tư vẫn công nhận Mỹ là nền kinh tế số 1 thế giới, thị trường vốn thì to vật vã, nhưng ai cũng tự hỏi: Liệu thời hoàng kim của chứng khoán Mỹ đã tới hồi “chuyển giao” cho nơi khác chưa? Tính từ đầu năm, giá trị vốn hóa của chứng khoán Mỹ đã tăng 2/3, nhưng các dấu hiệu đảo chiều bắt đầu lộ diện rồi.

Anh Richard Oldfield – sếp quản lý tài sản của Schroders (Anh quốc) bảo: “Chúng tôi đã thấy nhà đầu tư bắt đầu rút khỏi Mỹ.” Châu Âu thì hưởng lợi nhờ các chính phủ, như Đức, sắp chi tới 1 nghìn tỷ euro cho quốc phòng, hạ tầng để thúc đẩy tăng trưởng.

Bên Blackstone, anh Tom Nides cũng lạc quan về châu Âu, bảo rằng đầu tư sang đây là “không phải đặt cược tồi.” Neuberger Berman (trụ sở New York) năm nay đã phân bổ tới 65% khoản đầu tư cổ phần tư nhân sang châu Âu, tăng mạnh so với mức 20-30% mấy năm trước.

Bà Joana Rocha Scaff – trưởng bộ phận cổ phần tư nhân châu Âu của Neuberger Berman – bảo: “Dân đầu tư ngày càng khoái châu Âu. Không chỉ vì thuế quan, mà môi trường vĩ mô bên này cũng dịu dàng hơn Mỹ nhiều. Cứ nhìn cuộc chiến thương mại, chính sách Mỹ bất ổn, rồi luật giảm thuế Mỹ là thấy các nhà đầu tư nước ngoài bị ảnh hưởng rõ.”

Tuy nhiên, cũng có người thắc mắc: Liệu mấy thị trường nhỏ, phân tán ở châu Âu và châu Á có thay thế được cho sức hút của Mỹ không? Ông Marks cũng nói: “Kinh tế châu Âu thì tăng trưởng chậm, giám sát gắt, còn Trung Quốc thì phức tạp. Nhà đầu tư muốn rót tiền lớn cũng phải cân nhắc.”

Kết lại, Qua Rừng Bốc phét thấy: “Thị trường Mỹ vẫn ngon, nhưng giờ hết độc quyền rồi. Tiền của dân đầu tư cũng biết chọn nơi ăn chốn ở cho hợp thời, chứ không phải cứ Mỹ là auto rót đâu nha!” Cô bác nào còn thắc mắc, mời ghé quán cà phê lề đường tám tiếp với Qua!